从前，有三个退伍老兵，他们是那样老，老到连烈酒都喝不动了的程度。于是，国王就遣散了他们，遣散金一文不给，他们的生活无以为继，到了要乞讨的地步。
有次，他们一同横穿一座大森林，找不到出路了。夜晚来临后，他们中的两人睡下，第三人则必须负责守卫，以防不小心被林中野兽们给吞食掉。那两个人睡着之后，还剩一个人醒在那儿看守的当儿里，走来一个穿着红色衣服的小侏儒，说：“谁在那儿？”
“好朋友。”老兵回答。
“怎样的好朋友？”
“三个退伍老兵，生活无以为继。”
听到这话，侏儒就说，他应该到他那儿去，他会送他某件东西，只要他小心使用，他的生活就会无愁无忧。
于是他就去了。侏儒送给他一件旧大衣，一旦披上它，就能够心想事成。不过，他得许诺，得等到天亮后才能向他的同伴们透露这秘密。
就这样，等到白天来临，他们醒来后，他就将所发生的一切讲给他们听了。然后，他们就继续旅行，直到第二夜，他们睡下后，第二个老兵得为他们站岗放哨了。红衣侏儒又来问：“谁在那儿？”
“好朋友。”
“怎样的好朋友？”
“三个退伍老兵。”
侏儒便送他一个旧袋子，里面装的钱永远都取不完，拿多少就生出多少来。不过，他也必须要等到天亮后，才能跟同伴们说。
第三天，他们仍在林中跋涉，到了晚上，轮到第三个老兵站岗。
红衣侏儒也来问他：“谁在那儿？”
“好朋友。”
“怎样的好朋友？”
“三个退伍老兵。”
红衣侏儒便送他一支号角，当有人吹它时，全部国民都会过来集合听命。
这样，每个人现在都获得一件礼物了。翌日，第一个老兵披上大衣许愿，希望他们能离开这森林，他们即刻就出去了。三个老兵进到一家小酒馆里，让店家只管上最好的酒菜。酒足饭饱之后，拿了钱袋的那位一次结账付清，一分也不少给掌柜酒水钱。
现在，他们感到旅途劳顿了，拿钱袋的那位便跟掌管大衣的说：“我希望你能给我们就地起一座城堡，钱我们是要多少有多少，这样我们就可以过起王爵般的生活。”
于是他就许愿要一座城堡，城堡瞬间耸立眼前，里面一切应有尽有。
当他们在里面住了有段时间了，他又许愿要一辆三匹白驹拉的马车。三个老兵打算假冒成三位王子，前往另一个王国。说做就做，他们立即带着一大帮子随从启程，看上去十足有王侯的架势。
三个老兵去了一位国王那里，那国王只有唯一的一位公主。他们一到，便马上通报觐见国王，请求会餐，并要求在王宫过夜。
一时间觥筹交错，歌舞升平。
当他们吃饱喝足后，就开始玩起牌来，公主也很乐意参加。她和那个拿钱袋的打对家，赢他赢得不亦乐乎。这时她发现，那人的钱袋永远都取不尽，必定是一件宝物。于是，她就跟他说，他太过热衷于牌戏了，应该再来杯酒才是。说罢便给他满上，却事先在酒里下好了迷药。
他刚一喝酒就睡着了，公主就拿了他的钱袋，去到自己的厢房里，缝了个一模一样的钱袋出来，里面又放了少少的钱，并将这个袋子放在宝物原先在的地方。
次日，三人再续旅程，当那钱袋主人拿出袋子里还有的那点钱后，再伸手进去，发现里面空空如也，并且就一直空着了。于是他喊道：“我的宝贝钱袋被那假货公主给换走了，我们现在可都成了穷光蛋！”
不过，拥有大衣的那位却说：“可别愁白头了，我马上给你弄回来就是。”
他披上大衣，祈愿，希望能去到公主的厢房里。
瞬间他就在那儿了：只见公主正坐在那儿，数着从钱袋里捣鼓半天弄出来的钱。当她看到他时，吓得大声尖叫：“有强盗！”
她叫得那么大声，以致整个王宫里的人都跑过来了，想要捉住他。于是，他赶紧跳窗逃跑了，手忙脚乱之间，竟让大衣挂在了窗户上，这样就把心想事成的大衣也给弄丢了。
当三人再聚首时，他们除了号角便一无所有了。那个拥有号角的人说：“我得出手了，我们要跟他们开战。”